가상자산(암호화폐) 시장이 빠르게 변화하는 가운데, 거래 방식 또한 중앙화 거래소(CEX)에서 탈중앙화 거래소(DEX)로 이동하는 흐름이 뚜렷해지고 있다. DEX는 기존 중앙화 거래소와 달리 중개자 없이 개인 간 직접 거래를 가능하게 하며, 스마트 컨트랙트를 활용해 자동으로 거래를 체결하는 방식이 특징이다.

전문가들은 "DEX는 자산 보안성과 투명성을 강화하는 동시에, 사용자들이 직접 자산을 관리할 수 있도록 돕는 혁신적인 거래 방식"이라며 "기술 발전과 함께 향후 더 많은 이용자가 몰릴 것"이라고 전망했다.

DEX란 무엇인가? 기존 중앙화 거래소와의 차이점

탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙 집중적인 운영 주체 없이 블록체인 기술을 기반으로 사용자들이 직접 가상자산을 거래할 수 있는 플랫폼이다. 기존 중앙화 거래소(CEX)에서는 거래소가 사용자의 자산을 보관하며 거래를 중개하는 반면, DEX에서는 개인 지갑을 통해 직접 거래가 이루어진다.

또한, 거래 데이터와 주문 정보가 블록체인에 기록되기 때문에 보다 투명한 거래 환경이 조성된다. 반면, 중앙화 거래소에서는 거래가 내부 데이터베이스에서 처리되므로 거래 속도는 빠르지만, 보안 문제나 해킹 위험에 취약할 수 있다.

DEX의 작동 원리는?

DEX는 크게 오더북 기반과 자동화된 마켓 메이커(Automated Market Maker, AMM) 기반으로 나뉜다.

온체인 주문 방식

모든 주문 정보가 블록체인에 기록되며, 사용자가 매수·매도 주문을 등록하면 상대방이 해당 주문을 수락하는 방식으로 거래가 성사된다. 높은 투명성을 제공하지만, 거래 속도가 느리고 네트워크 수수료가 높을 수 있다.

오프체인 주문서 방식

오더북은 블록체인 외부에서 관리되며, 체결된 거래만 블록체인에 기록되는 방식이다. 이로 인해 거래 속도는 향상되지만, 일부 중앙화 요소가 포함될 수 있다.

자동화된 마켓 메이커(AMM) 방식

가장 널리 사용되는 방식으로, 주문서 없이 스마트 컨트랙트를 활용한 유동성 풀을 통해 거래가 자동으로 실행된다. 대표적인 예로 유니스왑, 스시스왑, 팬케이크스왑 등이 있다.

AMM 방식은 거래 상대방이 없어도 유동성 풀을 이용해 즉시 거래가 가능하며, 유동성 공급자들은 자신의 자산을 풀에 예치하고 수수료 수익을 얻을 수 있다는 점에서 큰 인기를 끌고 있다.

보안성과 익명성, 글로벌 접근성이 장점

DEX가 빠르게 확산되는 이유는 가장 먼저 자산의 완전한 통제권 때문이다. 사용자는 자신의 개인 지갑을 통해 직접 거래를 진행하며, 중앙화 거래소처럼 거래소가 자산을 보관하는 방식이 아니기 때문에 해킹 위험이 낮다.

두 번째는 투명성이다. 모든 거래가 블록체인에 기록되어 위·변조가 불가능하며, 중앙화 거래소에서 발생할 수 있는 자금 동결 등의 문제가 없다.

또한, 중앙화 거래소에서는 KYC(고객확인, Know Your Customer) 절차를 요구하는 경우가 많지만, DEX에서는 개인 정보를 제공하지 않고도 거래할 수 있다.

마지막으로 인터넷과 가상자산 지갑만 있으면 누구나 거래에 참여할 수 있어, 특정 국가나 기관의 통제에서 자유롭다.

유동성 부족·사용자 진입 장벽 존재

그러나 DEX가 가진 단점도 분명하다. 가장 먼저, 유동성 부족 무넺다. 일부 DEX에서는 거래량이 충분하지 않아 원하는 가격에 즉시 거래하기 어려울 수 있다.

복잡한 사용자 경험도 해결해야 할 과제 중 하나다. 초보 사용자들에게는 개인 지갑 관리, 시드 구문 관리, 가스비 개념 등이 생소하고 어려울 수 있다.

또한, DEX는 스마트 컨트랙트에 의해 운영되기 때문에, 코드에 취약점이 존재할 경우 해킹 위험이 있을 수 있다.

DEX의 향후 전망은?

DEX는 지속적인 기술 발전과 함께 더욱 진화하고 있다. 특히, 블록체인 간 자산 이동을 가능하게 하는 크로스체인 거래 기술과 이더리움 확장성을 해결하는 레이어2 솔루션이 주목받고 있다.

또한, 많은 DEX들이 거버넌스 토큰을 도입해 사용자들이 직접 플랫폼의 운영 방향을 결정할 수 있도록 하고 있으며, 향후 규제와 보안이 강화되면서 더욱 안정적인 환경이 조성될 것으로 예상된다.