베라체인(Berachain)은 유동성 증명(Proof of Liquidity, PoL)이라는 새로운 개념을 디파이 생태계에 도입했다. 유동성 증명은 기존의 지분 증명(Proof of Stake, PoS) 모델을 개선한 방식으로, 단순한 검증인 보상을 넘어 네트워크 내 유동성 공급과 검증인 참여를 결합한 경제 모델을 구축하고 있다.

하지만, 유동성 증명이 과연 기존 디파이 시장에서 자리 잡을 수 있을까? 유동성 증명 메커니즘이 블록체인 및 디파이 시장의 지속 가능한 대안이 될 수 있을지, 혹은 단순한 실험적 모델로 끝날 것인지에 대한 논의가 활발히 진행되고 있다.

베라체인의 유동성 증명 모델이란?

베라체인이 제시하는 유동성 증명 모델은 기존 지분 증명 모델의 한계를 극복하려는 시도다. 지분 증명에서는 검증인(Validator)이 토큰을 스테이킹함으로써 네트워크 보안과 운영을 담당하지만, 유동성 증명은 여기에 유동성 공급이라는 요소를 추가하여 블록체인 네트워크를 더욱 역동적으로 운영할 수 있도록 설계되었다.

• 네트워크 안정성과 유동성 공급을 동시에 해결: 검증인은 단순한 토큰 보유가 아니라 실제 유동성을 공급해야 보상을 받을 수 있음.
• 경제적 인센티브의 다양화: 유동성 증명은 단순한 검증인 보상을 넘어, 유동성 공급자(LP), 디앱, 네트워크 사용자까지 포괄하는 보상 구조를 구축.
• 생태계 참여 촉진: 단순히 스테이킹만 하는 지분 증명과 달리, 유동성 증명 모델은 유동성을 기반으로 생태계가 활성화될 수 있도록 설계됨.

하지만 유동성 증명 모델이 디파이 시장에서 실제로 효과를 발휘할지 여부는 아직 검증되지 않았다.

유동성 증명의 성공 가능성과 도전 과제

유동성 증명 모델이 성공하기 위해서는 몇 가지 넘어야 할 도전 과제들이 있다.

1. 유동성 공급자와 검증인의 균형 유지

기존 지분 증명 모델에서는 검증인이 많을수록 네트워크가 안전해지는 구조지만, 유동성 증명에서는 유동성 공급이 원활하게 이루어지지 않으면 검증인도 충분한 보상을 받을 수 없는 시스템이다. 만약, 유동성 공급이 부족하거나 특정 애플리케이션에 지나치게 집중된다면, 네트워크 전체의 효율성이 저하될 위험이 있다.

2. 유동성 증명 기반 보상 시스템의 지속 가능성

베라체인은 $BGT(거버넌스 토큰)를 활용하여 유동성 증명 보상을 분배하는 구조를 갖추고 있다. 그러나 이러한 보상 시스템이 장기적으로 지속 가능한지에 대한 의문이 제기된다.

디파이 생태계에서는 보상이 일정 기간 동안 유지되더라도, 사용자 유입이 둔화되거나 토큰 가치가 하락하면 유동성 공급이 감소하는 현상이 발생할 수 있다. 유동성 증명이 성공하기 위해서는 단기적인 유동성 유치에만 집중할 것이 아니라, 장기적인 생태계 성장과 유지에도 초점을 맞춰야 한다.

3. 기존 디파이 모델과의 경쟁력 확보

현재 디파이 시장에서는 유니스왑, 커브, 에이브 등 기존 프로토콜이 이미 안정적인 유동성 및 수익 모델을 제공하고 있다. 유동성 증명 모델이 기존 디파이 시스템과 경쟁하기 위해서는, 유동성 증명이 제공하는 경제적 인센티브가 기존 모델 대비 얼마나 경쟁력이 있는지가 핵심 변수가 될 것이다.

유동성 증명이 성공할 수 있는 이유는?

한편, 베라체인 커뮤니티 내에서는 유동성 증명 모델이 도전 과제를 극복하고 성공할 가능성을 높게 보고 있다. 그 이유는 무엇일까?

혁신적인 인센티브 구조

유동성 증명은 단순한 토큰 스테이킹이 아니라 실제 유동성 공급에 따른 보상을 제공하기 때문에, 기존 지분 증명 네트워크보다 더 안정적이고 실질적인 가치가 창출될 가능성이 높다.

디파이 생태계와의 자연스러운 결합

유동성 증명 시스템은 기존 디파이 모델을 완전히 대체하는 것이 아니라, 기존 유동성 공급 모델과 결합하여 새로운 경제적 인센티브를 제공할 수 있다. 특히, 베라체인의 $HONEY(스테이블코인)와 $BGT를 활용한 보상 모델은 기존 디파이 참여자들에게 새로운 수익 창출 기회를 제공할 수 있다.

지속 가능한 네트워크 성장 가능성

유동성 증명 모델은 단순한 단기적인 보상이 아니라, 장기적인 유동성 유지와 네트워크 성장에 초점을 맞추고 있다. 현재의 높은 이율은 곧 내려갈 확률이 높지만, 기존 지분 증명 모델과 차별화된 방식으로 참여자들의 지속적인 기여를 유도할 가능성이 높다.

마치며

베라체인의 유동성 증명 모델은 기존 지분 증명 및 디파이 모델의 한계를 극복하려는 혁신적인 시도지만, 여전히 검증해야 할 요소가 많다.

유동성 증명의 성공 여부는 유동성 공급자와 검증인 간의 균형 유지, 보상 모델의 지속 가능성 검증, 기존 디파이 모델과의 경쟁력 확보, 장기적인 네트워크 성장 전략 구축과 같은 핵심 요소에 달려 있다.

현재 유동성 증명은 흥미로운 실험적 모델이지만, 베라체인이 이를 통해 디파이 생태계를 지속적으로 확장하고 사용자들에게 실질적인 혜택을 제공할 수 있다면, 새로운 블록체인 경제 모델의 표준이 될 가능성도 있다.

그러나 유동성 공급 부족, 토큰 가치 하락, 보상 구조의 비효율성 등의 문제를 해결하지 못한다면, 유동성 증명은 단기적인 유동성 붐 이후 쇠퇴할 가능성도 배제할 수 없다.

베라체인의 향후 행보에 따라, 유동성 증명이 디파이 시장의 혁신을 주도할 수 있을지, 아니면 단순한 한때의 실험으로 끝날지가 판가름 날 것이다.