네트워크 토큰부터 밈코인까지…a16z가 분석한 토큰 카테고리
a16z 크립토가 블록체인 생태계에서 사용되는 7가지 주요 토큰 유형을 분석한 보고서를 발표했다. 이번 보고서는 네트워크 토큰, 증권형 토큰, 기업 지원 토큰, 아케이드 토큰, 수집형 토큰, 자산 담보 토큰, 밈코인 등 각 토큰의 특징과 법적, 경제적 고려 사항을 상세히 설명하고 있다.
웹3 및 블록체인 투자사 a16z 크립토가 최근 토큰 유형과 특성에 대한 포괄적인 보고서를 발표했다. 이번 보고서는 네트워크 토큰, 증권형 토큰, 기업 지원 토큰, 아케이드 토큰, 수집형 토큰, 자산 담보 토큰, 밈코인 등 7가지 주요 토큰 유형을 정의하고, 각 토큰의 법적 및 경제적 특성을 설명하는 데 초점을 맞췄다.
토큰의 역할과 핵심 개념
토큰은 블록체인의 핵심 요소로, 단순한 디지털 자산을 넘어 소유권, 권한, 가치 저장 및 교환 수단으로 활용된다. a16z는 보고서를 통해 "토큰은 기본적으로 디지털 소유권을 가능하게 하며, 블록체인은 분산된 네트워크에서 운영되는 공유 원장"이라고 설명했다. 또한, 이러한 원장 내에서 토큰은 일정한 규칙에 따라 변경될 수 있으며, 이를 통해 사용자의 권리를 보호할 수 있다고 강조했다.
보고서는 특히 토큰의 프로그래밍 가능성에 주목하며, 각 유형의 토큰이 가질 수 있는 다양한 기능과 법적 고려 사항을 설명하고 있다.
a16z가 정의한 7가지 토큰 유형
1. 네트워크 토큰 (Network Tokens)
네트워크 토큰은 블록체인 또는 스마트 컨트랙트 프로토콜과 직접 연관되며, 네트워크 운영, 합의 형성, 프로토콜 업그레이드, 네트워크 행동 유인 등의 목적으로 사용된다. 대표적인 네트워크 토큰으로는 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 유니스왑(UNI) 등이 있다.
2. 증권형 토큰 (Security Tokens)
증권형 토큰은 전통적인 증권과 유사한 특성을 가지며, 주식, 회사 채권, 소송 배상금 청구권 등의 권리를 디지털화한 형태이다. SEC(미국 증권거래위원회)의 규제 대상이 될 가능성이 높으며, 대표적인 사례로 Aspen Coin(리조트 지분 토큰화) 등이 있다.
3. 기업 지원 토큰 (Company-backed Tokens)
기업 지원 토큰은 특정 회사의 운영과 관련된 오프체인 서비스 또는 제품과 연계되며, 발행 기업이 해당 토큰의 유틸리티와 가치를 통제할 수 있다. 대표적인 예로 FTT(FTX 거래소 토큰), BNB(초기 바이낸스 거래소 토큰) 등이 있다.
4. 아케이드 토큰 (Arcade Tokens)
아케이드 토큰은 디지털 생태계 내에서 사용되는 특정한 경제적 가치를 지닌 화폐형 토큰으로, 게임 내 재화, 멤버십 포인트, 디지털 서비스 크레딧 등의 형태를 띤다. 예로는 Blackbird 레스토랑 네트워크의 FLY 토큰이 있다.
5. 수집형 토큰 (Collectible Tokens)
NFT(Non-Fungible Token)와 같은 형태로, 디지털 및 물리적 자산의 소유권을 기록하는 역할을 한다. 대표적인 예로는 CryptoPunks, Bored Apes, ENS 도메인 등이 있다.
6. 자산 담보 토큰 (Asset-backed Tokens)
실제 자산(법정화폐, 원자재, 주식 등)이나 디지털 자산(가상화폐, 유동성 공급 토큰 등)에 의해 가치가 보장되는 토큰이다. USDC(달러 연동 스테이블코인), Lido의 stETH(스테이킹 이더리움 토큰) 등이 이에 해당한다.
7. 밈코인 (Memecoins)
본질적인 유틸리티가 없는 토큰으로, 주로 커뮤니티 기반 밈(meme)과 시장 투기에 의해 가치가 형성된다. 대표적인 밈코인으로는 도지코인(DOGE), 시바이누(SHIB), 트럼프코인(TRUMP) 등이 있다.
법적 고려 사항 및 토크노믹스
a16z는 이번 보고서에서 각 토큰 유형이 미국 증권법 및 기타 금융 규제에 따라 다르게 취급될 수 있음을 강조했다. 특히 네트워크 토큰과 기업 지원 토큰의 차이점을 명확히 구분하는 것이 중요하다고 언급했으며, 증권형 토큰과 자산 담보 토큰이 가장 엄격한 규제의 적용을 받을 가능성이 높다고 분석했다.
또한, 토큰 설계 시 고려해야 할 토크노믹스(인플레이션 및 디플레이션 요소, 토큰 소각 메커니즘, 배당 지급 방식 등)에 대한 설명도 포함되어 있다.
